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自然科学总论

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系统科学

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自然科学丛书、文..

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自然科学调查、考..

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自然科学文献检索..

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航空、航天

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航空

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检索结果:检索 返回 2896443 结果。
排序:
  • 作者:蔡艳萍,陈浩琦 ( 湖南大学工商管理学院 )
  • 关键词:金融化;企业价值;投资效率
  • 摘要: 选取2010—2017年A股上市公司面板数据,研究实体企业金融化对企业价值的影响,探究企业金融化—投资效率—企业价值的作用路径,分析融资约束水平在金融化程度与企业价值之间的异质性作用。结果表明:出于市场套利动机,实体企业金融化与企业价值之间呈现'倒U型'关系。投资效率在实体企业金融化影响企业价值过程中发挥中介效应;当融资约束较高时,金融化程度正向影响企业价值;当融资约束较低时,金融化程度负向影响企业价值。
  • 被引量:182

  • 作者:李俊霞,温小霓 ( 西安电子科技大学经济与管理学院 )
  • 关键词:科技金融效率;评价指标体系;Bootstrap-DEA;Malmquist指数;Tobit模型;系统动力学(SD)
  • 摘要: 本文基于“金融资源”和“创新成果”质量视角的相对数值构建评价指标体系,测算2009-2016年中国27个省区科技金融资源配置效率,并探究其影响因素关系。结果表明:采用相对数值指标,动静结合法可以较合理地估计我国的科技金融资源配置效率。整体未达到资源配置有效状态,地区间有差异且仍有较大的提升空间。直接融资比例、风险投资强度和科技企业孵化器孵化能力均有正向显著促进作用,且直接融资比例影响最大。政府应注重顶层设计,长期持续的政策效应强于短期行为,要充分激发资本市场和企业活力。
  • 被引量:197

  • 作者:周利芬,李秀莲 ( 广东白云学院会计学院 )
  • 关键词:黄河旋风;上海明匠;并购;业绩承诺;业绩失诺
  • 摘要: 目前业绩承诺失诺现象屡见不鲜,是企业并购中需要高度重视的问题,也是理论与实务界需要研究和探讨的课题。以黄河旋风并购上海明匠为例,分别从并购双方角度探索业绩承诺失诺的原因,并分析业绩失诺造成的严重后果。研究发现,并购方过度乐观的估价、并购整合不到位是造成业绩承诺失诺的原因,被并购方业绩承诺额过高、业绩承诺难实现是造成业绩承诺失诺的原因,业绩失诺使黄河旋风绩效受损、业绩补偿受限。为避免业绩承诺失诺的发生,建议并购方避免过度依赖业绩承诺,加大并购服务机构的责任代价,完善业绩补偿权相关法律。
  • 被引量:163

  • 作者:马方1,林贵2,姜宛辰31长春金融高等专科学校;2浙江工贸职业技术学院;3北京师范大学经济与工商管理学院 )
  • 关键词:中概股;回归;原因;对策
  • 摘要: 资本市场的健康发展依赖于完善的规章制度、健全的证券监管法规和树立价值的投资理念,否则,难以为广大投资者创造公平的投资环境,也不能克服因资本逐利本性引起的资本国际自由流动,导致目标资本市场资金供求失衡,股票等金融产品价格剧烈波动。其中,中概股回归引起我国资本市场股票等金融产品价格的剧烈波动,反衬出我国资本市场在制度、法规建设和投资理念等方面,还存在一些缺陷。通过对中概股回归原因及对我国证券市场影响的深入分析,旨在提出促进我国资本市场健康发展的对策性建议。
  • 被引量:365

  • 作者:何凌云1,吴晨1,钟章奇2,祝婧然31中国矿业大学管理学院;2浙江财经大学经济学院;3中南财经政法大学金融学院 )
  • 关键词:绿色金融;绿色信贷;商业银行竞争力;社会责任
  • 摘要: 基于4家国有上市银行和5家股份制上市银行2008~2016年绿色信贷余额与总资产收益率等数据,运用系统GMM回归方法分析了商业银行绿色信贷与其竞争力之间的关系,并考察了内外部政策对其影响。结果表明,商业银行绿色信贷能够有效提高总资产收益率,综合考虑不良贷款率、总资产等控制变量时,绿色信贷对商业银行竞争力相对提升效果更为明显;内外部政策的实施均对商业银行竞争力产生了促进作用,且内外部政策的综合作用大于单一政策的作用;考虑政策作用时,绿色信贷对竞争力的促进作用较不考虑政策时有一定程度的降低,这并不说明政策的无效,而是与绿色信贷自身特点、实施成本、政策时滞等因素有关。因此,政府要完善相关法律、法规;商业银行应有条件地执行绿色信贷政策。
  • 被引量:493

  • 作者:谭春枝,黄家馨,莫国莉 ( 广西大学商学院 )
  • 关键词:科创板;风险防范;国际股票市场;制度设计;市场监管
  • 摘要: 科创板的设立对扶持科创企业发展、服务实体经济和推动科技创新驱动战略实施有重要的意义。鉴于科创板市场的服务对象及所实行的注册制对股票的发行、交易及退市等相关制度有更高的要求,科创板市场可能存在诸多风险。从科创板、上市公司、投资者、监管以及不同股票市场风险联动等层面对科创板市场可能存在的风险进行系统分析,在借鉴国际股票市场经验并结合我国实际的基础上,从完善相关法律法规、建立健全相关制度、适时设置合理的投资者门槛、培养理性投资者以及加强对保荐机构的监管等方面提出风险防范措施。
  • 被引量:208

  • 作者:刘鹏1,李文韬21中国人民大学公共管理学院;2中共山东省委组织部 )
  • 关键词:网络订餐;食品安全;命令-控制型监管;智慧监管
  • 摘要: 大数据时代下,“互联网+传统餐饮”而形成的网络订餐行业发展迅速,但也明显存在高信息不对称性、高外部性、高流动性、高风险性等特征,极易引发食品安全风险。遗憾的是,目前政府对此类新兴行业的监管速度、监管理念、监管手段等都存在较多不足。本文创新性地引入了智慧监管理论,对相关理论、观点进行了系统的梳理与整合,从监管理念、监管主体、监管手段、监管效果四个维度将智慧监管理论与传统“命令-控制型”监管理论进行对比,明确了智慧监管理论在破解网络订餐食品安全监管难题上的优势,继而利用智慧监管理论的四个维度,构建了基于智慧监管模型的政府、行业企业、社会力量和保障机制体制四位一体的大监管体系框架,提出了以智慧监管理论为指导、以有效运用政策工具和信息技术为核心、全方位多层次的综合治理解决方案,探索实现网络订餐食品监管协同参与、多方共赢的良好监管新机制。
  • 被引量:230

  • 作者:梁榜,张建华 ( 华中科技大学经济学院 )
  • 关键词:数字普惠金融;互联网金融;中小企业;融资约束
  • 摘要: 基于现金-现金流敏感性模型和中国中小企业板上市公司数据,从数字普惠金融和互联网金融发展的角度,考察中国普惠金融创新对中小企业融资约束的影响。研究结果表明:中小企业表现出明显的现金-现金流敏感性,即中小企业面临显著的融资约束;数字普惠金融和互联网金融的发展显著缓解了中小企业的融资约束,数字普惠金融的覆盖广度、使用深度和数字支持服务程度均对中小企业融资约束具有缓解作用;相较于国有中小企业,普惠金融创新对民营中小企业融资约束的缓解作用更为明显。立足普惠金融创新这一全新视角,为更好地破解中小企业'融资难'问题提供政策启示。
  • 被引量:568

  • 作者:赵国宇1,禹薇21广东财经大学会计学院;2华南师范大学公共管理学院 )
  • 关键词:股权制衡;治理效应;投资效率;掏空;经营业绩
  • 摘要: 目前关于股权制衡的研究重点关注股权制衡对公司业绩的影响,而对其作用机制及路径并未引起足够重视,同时也忽视了关系大股东产生的负面影响。利用我国民营上市公司数据,实证分析了股权制衡的治理效应与作用路径,并进一步分析大股东持股水平、大股东关系对股权制衡治理机制的影响。研究结果表明,股权制衡既提高了公司投资效率,也抑制了大股东掏空,因此促进了公司经营业绩。对于大股东控制程度较低的公司,股权制衡削弱了投资无效率与掏空导致的不利影响,但对于大股东控制力较强的公司,股权制衡的治理机制并未显著发挥作用。如果公司存在关系大股东,大股东可能采取一致行动实施掏空行为。关系大股东的存在导致股权制衡也难以发挥投资效率促进和掏空抑制的治理作用。
  • 被引量:280

  • 作者:陈小亮 ( 中国社会科学院经济研究所 )
  • 关键词:减税降费政策;结构性减税;营改增;非税收入;宏观税负
  • 摘要: 本文对过去10年间中国减税降费政策的效果进行了整体评估,结果发现:2008—2015年结构性减税政策的效果欠佳,宏观税负不降反升; 2016年以来全面“营改增”和全面减税降费政策的效果不断显现,宏观税负开始下降,但是与美国历史上的减税相比,中国减税降费政策的效果仍然偏弱。新时代,中国要想为结构性去杠杆营造良好的宏观环境,并且防范美国减税计划引发的资本外流风险,需继续推行减税降费政策。不过,由于增值税改革的减税空间以及全面降费的空间都在不断缩小,民生财政支出普遍面临刚性,人口老龄化也将加大未来的财政负担,因而进一步减税降费的难度会越来越大。要想顺利推进减税降费政策,短期而言,需适度增发国债,使用债务替代税收来为政府支出融资;长期而言,则需要加快政府职能转变并深化机构改革,减少相关政府支出,为减税降费创造空间。
  • 被引量:291

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