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检索结果:检索 返回 25178 结果。
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  • 作者:陆锦,杨文达,初启铭 ( 厦门大学嘉庚学院 )
  • 关键词:风险;股价;股市暴跌;持股;外资;资本市场;金融危机;市场研究
  • 摘要: 一、引言近年来,金融危机爆发和漫长的熊市引发学术界对股市暴跌风险的高度关注和讨论,股市暴跌风险的形成原因和经济后果已成为当前资本市场研究的研究热点。股价暴跌不仅会挫伤投资者对资本市场的信心,影响国家的金融稳定,而且暴跌所带来的股价崩盘风险,会导致稀缺资本错配,危害实体经济正常运行和发展,乃至引发经济危机。
  • 被引量:2

  • 作者:周建蓉 ( 重庆财经职业学院 )
  • 关键词:金融危机;公允价值会计;会计准则
  • 摘要: 2007年,美国次贷市场发生了一场积蓄已久的金融大危机,这次经济风波和1929年的经济大危机有很大的可比性。经济危机产生的原因是否是公允价值会计成为人们重点探究的问题,并在金融界展开了激烈的争论,其分为三个派别,即反对派、支持派以及中立派。文章重点研究了金融危机与公允价值会计之间的联系,并针对经济危机后怎样恢复经济活力提出了公允价值会计的标准方案,为国民经济的迅速恢复提供良好的指导作用。
  • 被引量:1

  • 作者:徐海霞 ( 上海交通大学国际与公共事务学院 )
  • 关键词:金融危机;流动性创造;货币政策;实体经济;宏观审慎政策
  • 摘要: 历次金融危机的爆发已然昭示金融危机的核心问题是银行如何创造流动性,流动性创造对于一国金融稳定来说至关重要,是党的十九大报告中'守住不发生系统性金融风险的底线'的关键环节。而近年来货币政策的目标不仅在于调控宏观经济的物价稳定,而且还通过影响银行流动性创造来维持金融稳定,货币政策是影响银行流动性创造的重要因素之一,因此,新时期的金融监管改革越来越关注宏观审慎政策与货币政策相协调的问题。本文从流动性创造及其特征入手,对银行危机中的流动性不足、流动性创造机制、货币政策影响银行流动性创造的传导渠道及对实体经济的影响、货币政策与宏观审慎政策相协调等相关问题的研究文献进行述评。
  • 被引量:13

  • 作者:朱恩涛,姚珂 ( 南京信息工程大学经济管理学院 )
  • 关键词:法定存款准备金制度;货币政策操作工具;货币政策有效性;金融危机
  • 摘要: 存款准备金制度在我国已经成为经常性的一般性操作工具,金融危机后中央银行22 次调整存款准备金率,其操作效果如何有待检验.运用向量自回归模型,利用协整检验等方法,实证研究2008-2012 年间我国法定存款准备金制度的有效性.结果显示:我国法定存款准备金率与货币供应量、利率、物价指数以及汇率都存在...
  • 被引量:4

  • 作者:宋玉臣1,王宇洋21吉林大学数量经济研究中心;2吉林大学商学院 )
  • 关键词:金融危机;非对称均值回归;股市泡沫;-GARCH模型
  • 摘要: 资产价格向内在价值回归的过程具有必然性和非对称性特征,金融危机的形成就是资产泡沫积累后的快速回归均值的过程,即资产泡沫快速破裂现象.本文以股票市场为例,使用ANST-GARCH模型对世界几个最主要股票指数进行实证检验,结果表明这些股价指数都存在着显著的非对称回归现象,利空消息冲击下的均值回归速度...
  • 被引量:6

  • 作者:杜子平,李丽娜 ( 天津科技大学经济与管理学院 )
  • 关键词:Pair-Copula;连续型贝叶斯网络;金融危机;传播路径
  • 摘要: 为克服传统Copula函数建模的复杂性,采用Pair-Copula贝叶斯网络方法,将Copula函数与贝叶斯网络的优势相结合,有效降低了高维Copula函数参数估计的复杂程度,解决了连续型贝叶斯网络非正态下边际分布难以控制的问题,有利于捕捉网络结点间的非对称相依结构,从而构建了国际8个代表性股票市场在次贷危机爆发前、中、后各个时期的概率网络模型,对危机在主要国际市场上的传播效应问题及传播路径识别问题进行实证研究。研究结果表明:金融危机在国际金融市场上具有明显的区域性传播特征;香港市场在金融危机发生前后一直都是亚洲市场的连接枢纽,是风险防范的关键节点;危机发生后欧洲市场与亚洲市场间的紧密程度加强;金融危机减缓了全球一体化的进程,但经济全球化的趋势势不可挡。
  • 被引量:17

  • 作者:张林 ( 广东外语外贸大学国际经济贸易学院;华南理工大学工商管理学院;九州大学经济学府 )
  • 关键词:金融危机;小波变换模极大值法;侦测;多重分形;股票市场
  • 摘要: 在金融危机时点前后,市场的动力学会呈现出异常剧烈的波动.准确定位金融危机时点是区分出金融危机前后股市多重分形特性的关键步骤.与其他方法相比,小波变换模极大值法(WTMM)的优势在于它可以侦测出突变点并对金融市场的多重分形特性进行分析.研究通过小波变换模极大值法(WTMM)所建立的模极大值线将道琼斯工业指数(DJI)与东京证交所股价指数(TPX)的金融危机时点定位出来,随后基于所侦测出来的道琼斯工业指数(DJI)突变点对该指数进行多重分形分析.分析发现:小波变换模极大值法(WTMM)不仅可以准确定位金融危机发生的时点,还可以刻画出多重分形特征在金融危机前后的演化.实证结果验证了分形市场假说(FMH)关于市场发生崩溃的起因,也为金融风险管理提供了一个新思路.
  • 被引量:16

  • 作者:连军1,马宇1,21山东工商学院经济学院;2中国社会科学院金融研究所 )
  • 关键词:金融危机;新常态;货币政策;资本投资
  • 摘要: 回顾总结金融危机期间的货币调控经验,有助于政府部门提升经济治理水平,从而有利于国家经济的平稳增长。文章以2008年金融危机为研究背景,实证探究央行货币政策对企业资本投资的影响,结果显示:货币调控“由紧转松”对国有企业资本投资扩张的促进作用更强;而货币调控“由松转紧”对民营企业资本投资的抑制作用更强;与国企相比,民营企业始终表现出较高的投资效率;央行货币调控对国有企业与民营企业的资本投资产生非对称影响。金融危机期间,货币调控对经济总量的控制具有显著效果,但是对经济优化转型的引导作用却非常有限,金融资源配置效率依然受制于企业产权差异。在吸取金融危机期间我国货币调控经验得失的基础上,文章进而拓展探讨新常态下央行货币调控问题,指出新常态下央行货币调控应保持政策稳定性,以支持经济结构优化升级。文章有助于合理评估金融危机背景下央行货币调控在微观层面的落实效果,对政府部门转变宏观调控方式、主动适应经济新...
  • 被引量:21

  • 作者:郭亚静 ( 新疆财经大学金融学院 )
  • 关键词:主权评级;债券市场;金融危机
  • 摘要: 通过分析先进经济体和新兴经济体在不同时期主权评级调整对债券市场的影响,结果表明,'顺周期'的主权评级调整行为,对债券市场的影响显著;主权评级的调整,对不同经济体的债券市场在经济发展的不同时期产生的影响不同;市场对主权评级负向调整反映强烈;新兴经济体受到的影响更是在先进经济体市场表现的4倍以上。为防范主权评级调整对我国的不利影响,需要多方面夯实经济发展基础,提高风险防范能力,并大力发展本土信用评级机构。
  • 被引量:5

  • 作者:孙刚,李树文 ( 东北财经大学金融学院 )
  • 关键词:金融危机;人民币汇率;上证综合指数
  • 摘要: 研究2008年国际金融危机爆发后的汇率与股价波动关系,对于中国防范金融风险、完善资本市场和外汇形成机制具有重要的理论和现实意义。本文根据股价与汇率因果关系的分类,提出了后金融危机时期人民币汇率与上证股价存在相互因果关系的假设,采用滚动相关分析法对2008年1月至2014年6月之间的人民币兑美元有效汇率与上证综合指数之间的关系进行经验分析。研究结果发现,人民币兑美元实际汇率和上证综合指数的走势之间存在同期相关,上证综合指数的波动相对于汇率波动超前相关。本文进一步采用Toda-Yamamoto因果关系检验,发现仅实际汇率波动与上证综合指数波动互为格兰杰因果,而实际汇率走势和上证综合指数走势以及二者的趋势之间不存在因果关系。
  • 被引量:16