经济学

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学位论文

政府引导基金财政风险研究

作者：郏紫卉
出处：中国财政科学研究院硕士 2018
关键词：层次分析法；政府引导基金；财政风险；风险分担
摘要：政府引导基金是指由财政出资设立,通过参股运作、融资担保等方式撬动各类社会资本投资的政策性基金,该类基金采取市场化的运作管理方式,旨在推动鼓励创业创新、扶持特定产业及领域发展等政府战略目标的实现。自2002年设立以来,我国政府引导基金经过十余年的发展,已初具规模,政策环境也日益完善。近年来,我国经济发展进入新时代,面临供给侧改革、产业结构调整升级的时代需求,加之地方融资平台公司的清理整顿,地方政府财权财力有限,难以满足新时代改革的支出需求。作为撬动社会资本、提升财政资金利用效率的创新工具,且在国家利好政策鼓励下,我国政府引导基金进入高速发展阶段,数量猛增,种类繁多,但其背后也隐藏着较大的财政风险。尤其在我国去杠杆、防范化解重大风险、严控地方政府隐性债务的政策背景下,政府引导基金潜在的财政风险问题亟待重视与防控。本文首先通过对我国政府引导基金财政风险产生原因的理论分析、借助财政风险矩阵与层次分...

学位论文

经济政策不确定性对我国股票市场的影响研究

作者：王静姝
出处：南京大学硕士 2018
关键词：波动溢出效应；股票市场；不确定性；VAR-GARCH-BEKK模型；经济政策；均值溢出效应
摘要：随着全球经济环境复杂程度和市场对于经济政策依赖程度的不断加深,政府对于经济的频繁干预在一定层面上影响了市场自身调节功能的发挥,加大了经济政策的不确定性。世界金融危机爆发以来,经济政策不确定性的增大逐步成为阻碍经济复苏的重要因素,而我国金融市场本身制度的不完善及运作的不规范更是放大了其负面效应。纵观我国股票市场,发展历程较短,频繁出现与经济发展相背离的暴涨暴跌、对市场信息和政策的非理性反应等现象,对经济政策不确定性的冲击更是缺乏有效的反馈调节。在此背景下,系统深入地研究经济政策不确定性对我国股票市场的影响,不仅能有效解释我国股市“政策市”、“消息市”等特征,对于提高国家决策效率、加强市场监管和稳定股市发展也具有十分重要的意义。本文的研究主要从以下几个部分展开:首先,在指标选择层面,针对性地采用了 Baker等(2012)提出的经济政策不确定性指数这一最新研究成果,明确了该指数在不同国家的构建...

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A市城投公司财务风险管理案例研究

作者：邹玉
出处：中国财政科学研究院硕士 2018
摘要：在市场竞争这一环境中,企业都会遇到各种程度的财务风险。企业的财务风险存在于它的各个链条当中,如果应对不当的话,往往会给企业带来我们估量不到的经济损失。所以,怎么样才能有效的应对并控制消除这种财务风险就是企业在其经营管理过程当中的重要内容之一。城投公司起源于1992年,当时政府进行了一项投融资体制改革,各个地方不断成立平台公司来解决他们的融资和投资的问题,其中以城投公司最为典型。2009年,因为中央政府相关的鼓励的政策的出台,投融资平台进入了一个高速的发展阶段。公司的债务和资产呈现出一个井喷式的发展,与此相对比的是其偿债能力、资产负债率、管理水平等问题凸显出来了,不但造成了财务风险的迅猛增长,还对当地金融和财政的稳定带来了一定的威胁。本文把A市城投公司作为财务风险管理的案例研究的一个对象,文章先是对城投公司以及它的相关的财务风险的管理进行了一个比较基础的论述;然后对A市城投公司的财务风险的具...

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投资者调研与资本市场信息效率研究

作者：李昊洋
出处：北京交通大学博士 2018
关键词：投资者调研；资本市场信息效率；信息披露行为；信息披露质量；资本市场定价效率
摘要：如何提高资本市场效率,降低公司内外部信息不对称程度,一直是政策制定者和投资者所关注的焦点。因此世界各国均致力于提高公司信息披露水平,以达到这一目标。中国资本市场发展时间较短,制度建设尚有待进一步完善,主要参与者为散户的特征,不仅使得上市公司内外部存在显著的信息差距,还导致专业不同、能力不同的投资者间存在显著的信息差距。随着中国资本市场改革的不断深入,各项信息披露政策也相继出台,其中深圳交易所在2013年颁布的《信息披露业务备忘录第41号——投资者关系管理及其信息披露》,标志着中国资本市场信息披露监管进入了新的时代。具体而言,其要求在深圳交易所上市的公司在业绩说明会、机构调研等投资者关系活动结束后二个交易日内,编制投资者关系活动记录表并将其通过巨潮网下的“投资者关系”一栏向公众发布,其内容包括活动类型、参与单位以及参与人员姓名、投资者所提的问题以及公司的答复。此项规定使得上市公司投资者调研的...

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跨境资本极端流动问题研究

作者：陈修兰
出处：华东师范大学博士 2018
关键词：极端流动；测度；影响因素；跨境资本
摘要：伴随着经济全球化、全球金融一体化的发展趋势,世界各国的经济金融关联度越来越高,各国彼此之间的跨境资本流动也越来越频繁,尤其是流入新兴市场国家的跨境资本不只是存在规模扩大的趋势,而且常常出现大进大出的情况。这种“大且难以预料”的跨境资本流动对资本进口国的经济金融冲击也越来越大。无论是发达经济体还是新兴市场经济体,无论其在世界经济中的身份主要是资本进口国还是资本出口国,它们在跨境资本极端流动的浪潮中都会受到不同程度的冲击。研究者发现历次金融危机的爆发都伴随着跨境资本极端流动情形的出现,20世界90年代至21世纪初墨西哥、泰国、阿根廷、巴西金融危机前后,都曾经出现跨境资本激增和急停的情况。2008年全球金融危机爆发后,美联储为稳定本国货币市场,重建金融机构信用,于2008年11月25日开始实施了首轮量化宽松政策(QE1),之后又有了QE2-QE4,这一系列政策大大增加了美国基础货币的投放,与同时...

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黑龙江省农村金融产品创新发展研究

作者：杨磊
出处：东北农业大学博士 2018
关键词：黑龙江省；农村；金融产品创新
摘要：伴随新一轮土地制度改革的深入推进,我国农村耕地资源进一步流转集中,农户生产经营规模进一步扩大,“土地产出率、劳动生产率、资源利用率”亦随之提升,现代农业发展初具雏形。与此同时,蓬勃发展的各类新型农业经营主体对农村金融产品的需求更趋多元化、高端化,而传统的产品与服务已不能满足现代农业发展的需要,亟需在产品类型、制度安排、技术应用等方面创新。黑龙江省作为国内产粮第一大省,因土地资源、人均耕地等禀赋,农业生产经营的机械化程度一直领先于其他省份,但与现代农业发展的目标相比却尚存差距,例如在农村土地规模经营方面,例如在新型经营主体培育方面,例如在粮食持续增产、农民持续增收方面,等等。党的十八大、十九大报告均将农业作为重要篇章予以关注,通过顶层制度设计对现代农业发展予以支持,而黑龙江省在现代化大农业发展战略的引领下,省内因规模化、机械化农业生产经营引致的资金需求,以及不同经营主体对多元化、多层次农村金...

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基于银企借贷视角的货币政策传导渠道研究

作者：徐凯翔
出处：浙江大学博士 2018
关键词：借贷；视角；货币政策传导

学位论文

正反馈交易、投资者情绪与股市异象

作者：杨德成
出处：浙江大学博士 2018
关键词：正反馈交易；投资者情绪
摘要：自上世纪70年代以来,以资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场理论为框架的经典金融理论逐渐成形,但大量难以用理论解释的股市异常现象也随之被揭示出来。其中,错误定价、收益率自相关、收益率尖峰厚尾分布、波动集聚以及过度联动等现象尤其引人关注。由于它们的存在极大的冲击了资产定价和风险管理的理论体系和实践活动,所以无论是学术界还是业界对其均予以高度的重视。在理论研究还是实证研究两方面,股市异象都已成为持续关注的热点。在早期对股市异象的解释中,非理性交易者的作用并未受到足够的重视,这些交易者被称为噪音交易者。随着研究的深入,学者们发现噪音交易者,尤其是正反馈交易者,对金融市场能够产生实质的影响,使得价格偏离基本面价值。在放松了理性人的假设之后,行为金融学对异象有了更好的解释,而各种非理性行为背后的认知偏差—投资者情绪逐渐成为了研究的重点。本文的研究将正反馈交易行为与投资者情绪结合起来,探讨正反馈交...

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工业集聚对环境效率的影响研究

作者：黄慧敏
出处：江西财经大学硕士 2018
关键词：专业化集聚；多样化集聚；方向性距离函数；环境效率
摘要：改革开放以来,我国工业经济整体保持快速增长态势,已成为推动国民经济发展的主导力量。但与此同时,工业传统的那种粗犷式发展方式带来了一系列诸如资源浪费、环境污染、生态破坏等问题,十分不利于我国工业经济的可持续发展。在这个大环境下,我国工业未来发展过程中,生态化发展成为必然选择,因此工业传统生产效率评价体系需要得到适时改变,使用“环境效率”这一同时考虑经济效益、社会效益和生态环境效益的指标对工业发展进行评价和分析,能更真实地反映出我国工业发展水平,从而具备了重要的现实指导意义,有利于促进工业生态化发展和我国经济整体可持续发展。基于此,本文对环境效率进行研究,在传统的投入产出模型基础上,加入工业能源消费作为投入、工业二氧化硫的排放量作为产出,进而采用考虑非期望产出的方向性距离函数对地区环境效率进行测度,结果发现我国东部地区环境效率最高、中部次之、西部较低。本文还从产业集聚的环境外部性出发,区分专业...

学位论文

招商银行绩效考核体系研究——以平衡计分卡为基础

作者：余佳
出处：江西财经大学硕士 2018
关键词：绩效考核；指标体系；平衡计分卡；招商银行
摘要：由于我国银行业目前发展迅速且竞争压力呈上升趋势,招商银行虽己成为我国商业银行的标杆企业,但在发展过程仍存在一些问题,如内部绩效考核不够完善。在竞争激烈的市场环境中,招商银行想继续在银行业中保持较强的竞争力,需要建立一套科学合理的绩效考核体系。本研究以招商银行为研究对象,分析了招商银行现有的绩效考核里面出现的状况,然后基于平衡计分卡,针对出现的问题,对于绩效考核的体系重新调整。本文从绩效考核的研究背景、研究意义、引用文献、研究方法和研究框架进行分析;其次介绍了传统的绩效考核体系,然后是创新后的考核体系和平衡计分卡在绩效考核中的应用;然后在介绍招商银行的基本概况及经营目标和原则的基础上,通过实地访谈了解了目前招商银行南昌分行在绩效考核的详细状况,而且分析了招商银行目前的绩效考核出现的问题,主要体现在:忽略风险的管理与控制、盈利能力上过分依赖存贷差、绩效考核指标单一化、过分关注结果性因素,所以在...

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