经济学

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学位论文

我国医药行业上市公司并购绩效的实证研究

作者：李晓爽
出处：北京化工大学硕士 2018
关键词：医药行业；上市；公司并购绩效
摘要：医药行业是与我国国民身体健康状况密切相关的行业。伴随国家国力的突飞猛进,医药行业规模逐渐壮大。但我国医药行业普遍存在行业集中程度不高、布局不科学等问题。该行业高投入、高投资风险、科技含量高、研发耗时久的特性,是造成当前困扰的根本因素。并购能够压缩研发支出,减少新产品的研发周期,一定程度上避免投资风险,进而确保投资行为的可盈利性,因此在医药行业发生的并购行为日益增多,研究其并购有效性具有一定的现实含义。本文从并购及并购绩效的相关理论入手,结合国内外专家的文献成果,采用会计研究法,以2013-2014年间作为主并方发起并购的34家医药行业上市公司为研究对象,从四个角度总计确定了十二个财务指标,建立一套财务指标体系。收集整理样本企业并购前后四个会计年度的相关财务数据。利用因子分析,得到用来判断样本企业并购绩效的综合得分模型。本文最后根据实证的研究成果,分析得出:并购行为存在一定的正向改善作用,在...

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多维信用分类数据特征检验与应用分析研究

作者：张有德
出处：北京化工大学硕士 2018
关键词：信用分类；数据特征；检验
摘要：信用分类一直是科学研究的热点问题,尤其是在全球化的大背景下,随着互联网技术的发展,多维信用分类问题面临着新的机遇和挑战。一方面,数据量的增大,使得研究者在评估信用风险时有了更多可参考性依据;另一方面,随着技术的进步,信用数据集开始变得更加复杂,更加庞大,这对原有的一些评估流程带来了考验。多样化的信用数据集,对评估方法的灵活性提出了更大的需求,如何根据数据集的特点选择相适应的解决方案,是值得探讨的问题。本文基于数据特征驱动建模的思想,立足于国内外现有文献的研究,构建了完整的面向分类数据集的数据特征识别与解决方案,通过这一框架,可对数据集中存在的特征进行诊断,并寻找对应解决方法,提升分类器对数据的处理效果。本文将多维分类数据集中存在的数据特征整合概括为三大类:数量特征、分布特征和质量特征。数量特征又包括大样本和小样本等特征,分布特征包括高维性、稀疏性和类间不均衡性等特征,质量特征包括数据缺失性...

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自然资源资产负债表编制方法研究

作者：石薇
出处：浙江工商大学博士 2018
关键词：自然资源资产；自然资源负债；自然资源资产负债表
摘要：自然资源是人类社会生存和发展的物质基础和能量源泉。改革开放以来,资源消耗和环境污染已逐渐成为制约我国经济社会可持续发展的重要因素之一。如何采用科学的手段来计量和监测自然资源的存量和利用情况,以确保人与自然的和谐可持续发展,是深入践行“绿水青山就是金山银山”发展理念的关键内容,是加快推动生态文明建设面临的重大问题,是统筹推进中国特色社会主义事业“五位一体”总体布局的重要环节。而解决这一问题的主要途径就是编制自然资源资产负债表。然而,对于编制自然资源资产负债表,国内外尚无现成的编制经验可供借鉴。一方面,就编制理论而言,国外研究未曾提及自然资源资产负债表,致使学术界对自然资源资产负债表核心要素的范畴以及自然资源资产负债表的编制形式存在较大争议;另一方面,就编制实践而言,试点研究出于核算理论的限制,大多未曾涉及自然资源负债项目,并且在自然资源资产的核算范围、分类标准、指标口径等方面,也均存在较大差...

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风险投资项目选择指标体系研究——基于层次分析法

作者：陈健
出处：江汉大学硕士 2018
关键词：风险投资；指标体系；层次分析法；创业环境；退出机制
摘要：风险投资(Venture Capital Investment),也称创业投资,是对创业企业提供资金支持并对所投资企业加以培育和辅导,待其发育成长到相对成熟后即退出投资,以实现资本增值一种特殊类型的投资行为。新的产品或者服务要想被市场接受,不仅要求产品或者服务满足消费者需求,具有市场潜力,还需要企业拥有良好的组织管理和资本运营,而产品或者服务的拥有者往往又欠缺这些。在产品或者服务转化成经济效益之前,创业企业一方面很难从银行获得贷款,另一方面又不可能发行债券或者股票,想通过一般渠道获得融资存在较大困难,尤其是高新技术具有较高风险,许多技术含量产品或者构想腹死胎中,走不到市场推广的那一步。风险投资刚好可以解决这一难题。但是风险依旧存在,只是将风险转嫁到风险投资者身上。风险投资者承担巨大风险为了获取高额收益,因此风险投资具有“高风险、高回报”特征。为了降低投资风险,获取最大投资收益,风险投资者需...

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P2P中小企业客户信用风险评价研究

作者：罗东生
出处：华南理工大学硕士 2018
关键词：P2P；信用评估模型；RBM；改进G-AdaBoost算法
摘要：在电子商务、社交网络、互联网金融以及P2P(Peers-to-Peers)消费信贷等各种互联网平台蓬勃发展的当下,央行征信在数据时效性、全面性和层次性上的短板日益凸显。本文在理论研究和文献综述的基础上,对P2P融资借贷业务的中小企业信用评估体系进行了风险识别。结合传统商业银行的信用评估指标,建立了考虑企业高管信息下的P2P中小企业客户用户画像,主要结论如下:(1)构建了考虑企业高管信息下的P2P中小企业客户信用风险评价指标体系本文首先从身份核查信息等六个方面构建P2P个人的信用评估体系。在此基础上,把企业高管的个人信用信息作为企业征信的一个补充,结合企业自身情况和外部评价信息,共同构建了P2P企业客户信用风险预选评价指标体系。然后通过WOE编码和IV值对评价指标进行筛选,最终确立了P2P中小企业客户的信用风险评价指标体系。(2)构建了P2P中小企业客户信用风险评估模型考虑到如今互联网时代海...

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广东自贸试验区的金融集聚测度研究

作者：肖炎兴
出处：华南理工大学硕士 2018
关键词：广东自贸试验区；金融集聚；测度
摘要：在过去改革开放的三十多年里,我国逐渐进入了转型升级、提质量、增效益的发展新时期。同时,我国面临着WTO“入世红利”逐渐消失和以欧美国家为主导的更高规格的全球贸易和服务规则的“围堵”。作为我国进一步融入全球化的重要载体、深化改革和制度创新的“试验田”,广东自贸试验区肩负着为我国深化金融改革开放探索新路径、积累新经验的历史使命。伴随着广东自贸试验区加快金融改革步伐,金融要素开始向自贸试验区集聚,形成了自贸试验区的金融集聚。区内金融集聚程度发映了广东自贸试验区深化金融改革开放的成效。因此,广东自贸试验区的金融集聚测度研究,对广东自贸试验区乃至我国继续深化金融改革创新都颇具意义。本文首先从自贸试验区、金融产业集聚等相关理论入手,在厘清相关概念的基础上,阐述自贸试验区金融集聚的内在驱动机理、路径机制和演化过程。然后分析广东自贸试验区金融产业发展现状及金融集聚所产生的经济效益。接着利用金融集聚指数测度...

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YR资本对A教育集团的股权投资决策研究

作者：丁有炜
出处：华南理工大学硕士 2018
关键词：股权投资；教育集团；投资决策
摘要： 2016年11月《民促法》修案获得通过,为非义务教育阶段的教育培训机构对接资本市场扫清了障碍,教育行业迎来了风口。目前,我国还没有一家教育公司在国内A股独立上市,教育公司国内独立IPO将在未来几年内实现,这是创投机构和私募基金抢滩布局的机会,教育机构的股权投资决策问题对VC和PE至关重要,也正是本文的意义所在。本文集中于“募投管退”中的“投”,以YR资本管理有限公司对A教育集团的股权投资决策实践问题为研究对象,通过对该问题产生的背景、原因、现状进行剖析,得出了设计该股权投资决策实践问题方案的必要性,并阐述了YR资本对A教育集团的股权投资决策过程和投资逻辑,包括整个标的的经营分析、行业分析、市场需求分析、驱动力分析、竞争对手分析、投资方动因、财务分析及预测等,接着运用相对估值法对标的估值进行了测算。设计了问题解决方案,包括交易架构设计、上市路径规划等,限定对赌回购、反稀释条款协定等条件,提出...

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交叉上市提高公司价值的案例分析——以中信证券和海通证券为例

作者：刘雅慧
出处：华南理工大学硕士 2018
关键词：交叉上市；公司价值；案例分析；证券公司
摘要：截至2017年12月31日,已有98家A+H股交叉上市公司。在2015-2017年期间,新增8家证券公司交叉上市,占该三年交叉上市量的约57%。在证券行业中,中信证券和海通证券是最早完成交叉上市的。理论上以市场分割假说、投资者认知假说、流动性假说和绑定假说分析,认为交叉上市能够提高公司价值,但也有一些学者对这些假说提出质疑。现实上,我国部分交叉上市公司存在竞争实力不足、海外市场开发能力不足、募集资金使用欠缺规划的问题,影响了交叉上市在提高公司价值方面的作用。随着全球化的发展,预计未来将会有更多的A股上市公司考虑交叉上市。本文的研究目的是分析交叉上市能否提高公司价值,以及交叉上市如何才能提高公司价值。本文通过中信证券和海通证券的案例分析,发现交叉上市提高了其公司价值。首先在股票发行方面,安排了适合公司的发行规模、承销安排、发售架构、发行时间和价格、以及超额配售选择权,成功发行了H股。其次,交...

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G银行资产管理业务风险评价体系研究

作者：周品含
出处：华南理工大学硕士 2018
关键词：银行资产管理业务；风险管理；理财业务；评价体系
摘要：中国经济走向新常态必然带动中国金融走向新常态。在中国金融结构发生历史性转变的过程中,资产管理业务成为我国各类型金融机构战略转型的支点。根据金融市场相关数据粗略统计,资产管理规模2012年为27万亿元,而到了2016年规模已达110万亿元,短短四年间扩大4倍之多,体量己超越同期国内生产总值74.41万亿元的规模,大资产管理时代已然来临。商业银行在经济步入新常态与利率市场化的大背景下,在机构间竞争日益充分的情况下,前所未有的力度开展资产管理业务。资产管理业务的蓬勃发展也带来了一系列的风险。例如产品存在大量期限错配、刚性兑付、违规运用杠杆放大风险的现象层出不穷。商业银行如何持续健康、依法合规的开展资产管理业务,如何摸准市场脉搏找准投资方向和策略,如何有效的防控各类风险,成为比拼各银行业金融资产管理实力的重要环节。因此,构建适合我国商业银行体系的资产管理业务风险管理评价体系就格外显得具有理论和现实...

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G商业银行国际贸易融资业务风险管理研究

作者：张绍卿
出处：华南理工大学硕士 2018
关键词：国际贸易融资；风险管理；商业银行
摘要：随着中国国际地位的日益攀升以及全球经济一体化进程的不断加快,国际贸易在国民经济中的地位越来越显著。国际贸易结算量的增长对国际贸易融资业务的繁荣起到了积极的促进作用。由于国际贸易融资业务周期短,风险低,收益高等优势,一直被国内商业银行视为黄金业务,成为银行争相布局的一个领域。在日益激烈的市场竞争当中,各商业银行纷纷推出组合产品,争取在贸易融资中满足客户各个环节的结算和资金融通管理需求,从而形成一道闭环而稳定客户。随着国际贸易融资产品的不断更新,国际贸易融资领域的风险也呈现出多样化和复杂化的趋势,银行如何把握和管理国际贸易融资业务当中的风险成为一个现实而迫切的命题。本文以G商业银行为研究对象,详细介绍其国际贸易融资业务的管理现状,分析在管理过程中存在的问题,并以此为基础提出合理化建议和对策。首先,介绍了研究的背景和研究意义,在综述国内外现行研究成果的基础上提出本文的研究方法和研究思路。接着,介...

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