经济学

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学位论文

金融危机下中美两国投资者情绪传染研究

作者：王炜琪
出处：哈尔滨工业大学硕士 2018
关键词：投资者情绪；Copula函数；金融危机；传染性
摘要：进入21世纪以来,金融市场危机频繁爆发,从美国次贷危机到欧债危机,每一次危机,从爆发地迅速扩散至全球其他主要国家。而金融危机的传染渠道一直是学者们所关注的。以往的研究都主要针对贸易渠道、金融市场渠道等传统学者公认的渠道进行深入探讨,而忽视了金融危机的纯传染渠道,即在行为金融学对投资者心理、行为研究的基础上,通过不同国家投资者对于市场变化作出的非理性情绪反应和投资行为所带来的金融市场异像加深。因此对于宏观国家之间的投资者情绪传染性研究是有必要的。本文主要研究金融危机背景下中美两国之间投资者情绪的传染性。本文借鉴了Baker和Wurgler(2006)提出的BW方法,即通过主成分分析降维,且累计方差解释率大于85%的标准来分别构造中美投资者情绪综合指标。首先通过格兰杰因果检验验证了金融危机发生期间,美国投资者情绪对中国投资者情绪存在单向传导,并在建立ARMA-KDE模型得出边缘分布后,用反映金...

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银行间同业拆借网络的稳定性研究

作者：张玉婷
出处：哈尔滨工业大学硕士 2018
关键词：复杂网络；银行间同业拆借；网络稳定性；攻击策略
摘要： 2008年金融危机发生前,日益复杂的金融工具的出现旨在优化个体机构,降低风险增强稳定性。危机发生后,越来越多的人开始在系统层面考虑整个金融体系的稳定性,而不是像过去仅仅关注单个金融机构。银行之间通过同业拆借关系相互连接形成的复杂网络是银行间同业拆借网络。紧密的拆借关系促进了银行间同业拆借市场的繁荣发展的同时也滋生了整个银行间同业拆借网络的不稳定性,因此将银行间同业拆借网络的稳定性作为主要研究对象。利用复杂网络的相关理论根据矩阵法构建了银行间同业拆借网络的模型并进行仿真模拟,分析了银行间同业拆借网络不受外部冲击的静态稳定性和受到外部冲击的动态稳定性。同时根据我国银行间拆借市场的数据,对我国现阶段的银行间同业拆借网络做出了分析,并对局部的银行间拆借网络进行了实证研究。最后基于以上内容得出的结论,分别从银行主体和监管层面给出相关的政策建议。研究结果表明,在静态下邻居数目和相互作用强度的增加都会使...

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基础设施资产证券化设计与定价研究

作者：官忠涛
出处：哈尔滨工业大学硕士 2018
关键词：基础设施；资产证券化；定价模型；实物期权
摘要：基础设施建设的推进程度对于经济发展有着基础性的决定作用,随着城镇化建设的推进,我国各项基础设施将面临巨大的市场需求,需要大额的资金投入。传统的基础设施融资方式面临着许多问题,资产证券化作为一种新兴的融资工具,有助于解决基础设施的融资难题。本文通过对基础设施资产证券化设计与定价研究,使用金融学相关的定价理论与方法,研究了适用于基础设施资产证券化产品的定价模型。本文先对基础设施资产证券化相关理论进行梳理研究,分析了我国基础设施建设情况以及现有融资方式的优缺点。总结了基础设施以资产证券化的方式进行融资的意义与优点,并且对基础设施资产证券化的运作流程进行梳理,分析了基础设施资产证券化过程中可以使用的各种信用增级方式。然后在研究了常用的几种资产支持证券定价模型的基础上,结合以往学者对于基础设施收费权ABS定价的研究,研究了具有实用性的基础设施收费权ABS产品的定价方法。考虑到基础设施在建设运营中所包...

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我国PE机构控股型投资动因、绩效及风险研究——以高特佳控股博雅生物为例

作者：张永琦
出处：广西大学硕士 2018
关键词：私募股权机构；控股型投资；投资绩效；博雅生物
摘要： PE机构传统的运作模式就是向特定的投资者进行非公开募集资金,选择非上市公司进行股权投资并通过投后管理促进其增值,最后通过上市IPO、并购重组、股权回购等方式实现退出并获得收益。一般来说,PE机构最常使用参股型投资模式,并以企业上市IPO为最主要退出方式,但由于PE机构以参股形式投资,对公司的控制权处于劣势,IPO进程被动依赖大股东的推动,PE机构在IPO进程上缺乏主动性,一旦长期不能实现IPO就会导致PE机构投资风险增大。而在2017年PE机构的控股型投资不断涌现,从中信股份和中信资本控股麦当劳,再到高瓴资本联手鼎晖投资控股并私有化“鞋王”百丽,中国股权投资机构的控股型投资已经引起了资本市场的重视,表明我国的PE机构在投资模式和投资理念上进行了新的探索。本文选择国内PE机构控股型投资案例——高特佳控股博雅生物进行案例分析,目的在于通过对该案例的分析研究,探究控股型投资对比参股型投资的优势与...

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商业银行收入多元化对其稳定性的影响：理论与实证研究

作者：王文一
出处：合肥工业大学硕士 2018
关键词：商业银行；收入多元化；非利息收入；稳定性；固定效应模型
摘要： 2015年人民银行连续五次降低金融机构贷款利息,并进一步放开

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上市公司财务预警模型研究

作者：辛立柱
出处：华北电力大学(北京) 硕士 2018
关键词：上市公司；财务预警

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新电改机制下配电网主要设备融资租赁模式评价研究

作者：姚多朵
出处：华北电力大学(北京) 硕士 2018
关键词：机制；配电网；设备；融资租赁模式
摘要：近年来,配电网的发展取得了明显的进步,这得益于其投入力度的不断加大。随着电力体制的不断深化,电网公司也将面临多种困难,包括现金流缩减、投资能力下降、政府管控严格化等,另外配电网的运维模式也可能呈现多样化情形。在这种背景下,电网公司采用融资租赁模式来建设配网具有极大的优势,除了适应了新电改政策带来的变化,还为公司的持续发展做出贡献。因此,对新电改机制下配网主要设备融资租赁模式的评价研究,继而提出策略的优化建议具有重要意义。本文首先结合新电改背景下的配电网业务政策环境,持续跟踪解读未来关于配电网投资、经营的配套政策,对配电网可能业务场景及投资运维模式进行分析,包括自投资自运维和出租方投资自运维两种;第二,根据分析结果,综合考虑配电网的特点,对配电网采用设备融资租赁的可行性进行分析,并结合电改政策,形成电改对融资租赁模式选择的影响说明,从而对配电网设备融资租赁运作模式进行研究,研究涉及对融资租赁...

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基层养老保险经办机构管理服务困境研究——以B区社保局为例

作者：皇甫雪融
出处：河南师范大学硕士 2018
关键词：养老保险；社会保险经办机构；管理服务能力
摘要： “老有所养”是社会进步的标志之一。国家养老保险体系的运行与完善对全社会老年人安全感与幸福感的提高和国家的安定发展都有着重要的意义。随着参保范围的扩大及服务要求的提高,作为传递社保政策、提供社保服务的养老保险经办机构工作负荷不断加重,经办机构在信息化、规范化、社会化建设的不足也越发显现,一些经办工作人员服务态度差、群众意见大,经办机构成为矛盾多发部门。因此提升养老保险经办机构管理服务能力迫在眉睫。在建设“服务型政府”的今天,养老保险经办机构尤其是基层经办机构提供优质公共服务是第一职能。经办机构通过内部强化管理来推进外部提升服务,同时从外部服务反馈的群众意见来促进内部管理升级,形成良好的循环机制。经办机构的管理服务能力才能可持续地不断进步,满足人民群众的需求。本文选定河南一个基层养老保险经办机构—B区社保局对其管理服务现状进行实地走访调查。首先通过采用文献分析法查看内部资料、问卷调查法搜集参保...

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G银行中间业务发展影响因素研究

作者：刘晓璐
出处：西北大学硕士 2018
关键词：中间业务；影响因素；G银行；发展现状；外部环境
摘要：随着世界经济的繁荣发展,我国金融体制改革的积极推进,利率市场化改革已经稳健推行了近二十年,自2015年利率市场化改革完成后,利率水平的决定基本依靠市场化的货币政策工具和传导机制。这不仅给长期以来依靠存贷款利差收入为主要盈利模式的商业银行形成较大冲击,也为商业银行带来了一定的经营风险。面对挑战,我国股份制商业银行应该寻找新的发展路径。由于我国商业银行中间业务市场占比还不高,人们对中间业务的需求也越来越大,因此商业银行将发展的重点放在中间业务上面,有利于增加企业利润,从而迎接利率市场化带来的挑战。在此前提之下,本文选择G银行中间业务的发展状况作为研究对象,试图分析影响其中间业务发展的各项因素。本文首先对文章的选题背景、选题意义、研究方法和研究目的做了简要说明,归结了现有国内外文献对商业银行中间业务发展的研究成果,从定性和定量两个方面总结国内专家学者对影响商业银行中间业务发展因素的研究结论。其次...

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XT公司互联网支付业务风险管理方案改进研究

作者：王逯然
出处：西北大学硕士 2018
关键词：第三方支付；互联网支付；风险管理；工作-风险分析法；层次分析法
摘要：近年来,随着我国电子商务产业发展迅猛,为其提供支付结算服务的第三方支付产业,特别是互联网支付业务也在经济社会发展中体现着越来越重要的作用。随着中国电子商务发展浪潮,中国市场不断对外开放,中国商家与消费者习惯的支付方式也在不断影响国际市场,进而促进全球支付行业的不断发展。面对巨大的市场前景,互联网支付公司不断创新支付产品,丰富应用场景,但与此同时也引发了一系列业务风险。因此,在互联网支付业务开展过程中,对其风险管理方案的优化与改进显得尤为重要。通过对XT公司互联网支付业务风险管理方案及其执行现状的研究,发现目前该公司互联网支付业务风险管理方案存在的问题。根据工作-风险分解法和层次分析法对该公司互联网支付业务风险进行风险识别与分析,认为该公司目前互联网支付业务主要风险在于操作风险和系统风险,同时应特别关注资金安全风险、交易欺诈风险和业务合规风险。在此基础上,提出从风险管理目标、组织机构、工作程...

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