经济学

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学位论文

WX公司发行可交换债券融资的案例分析

作者：包旭虎
出处：陕西师范大学硕士 2018
关键词：可交换债券；案例分析；融资；启示
摘要： 2008年10月,证监会颁布《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》(证监会公告[2008]41号),正式推出可交债,它是基于可转换债券基础上的一款创新产品,最大特点是能在股债中游弋,“债性”规避股票下跌的风险,“股性”能享受股票上涨的收益。2017年九月上旬,沪深两地证券交易所联合中国证券结算公司,发布了一项关于股票质押式回购交易的征求意见稿,具体内容针对股票质押的回购和登记进行了详细的规定,涉及融资门槛,资金用途,质押集中度及质押率等多个方面,被称为“史上最严股票质押回购新规”。之所以被称为“最严”,是因为本次规定中明确指出,市场必须将股票质押率控制在60%以内,一家券商接受一只A股股票的质押数量控制在本只A股股本的30%以内,一只A股股票市场的整体质押比例控制在50%以内。在此政策背景下,对于企业来说,可交换债相比股票质押融资,融资优势更加明显。一是相比股票质押融资可交换债的质押率...

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江邻资产管理公司股权投资决策改进研究

作者：魏荣荣
出处：湖南大学硕士 2018
关键词：资产管理；公司股权；投资决策
摘要：私募股权投资是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资,在交易实施过程中,会考虑将来的退出机制,即通过首次公开发行股票、并购或管理层回购等方式退出获利。作为连接资本市场和实体经济的“纽带”和“引擎”,经过多年的迅猛发展,私募股权投资在提高直接融资比重、促进多层级资本市场健康发展等方面扮演着越来越重要的角色,成为建设多层次资本市场不可或缺和支持实体经济的重要力量。然而作为新兴金融创新产品,私募股权投资流动性差,高度信息不对称、着眼于未来的特点使得私募基金机构面临很多风险,其中一个重要且直接的威胁就是投资决策失误的风险。如果投资决策不科学不规范,就会提高项目失败的风险。因此,站在私募基金机构的角度,应充分分析项目前期选择中存在的问题,及时采取改进措施,增加项目投资成功的可能性。本文以江邻资产管理公司(以下简称“江邻公司”)为研究对象,结合股权投资项目特征及风险投资相关理论,对江邻公司的项目投...

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营改增对天元建筑公司税负的影响研究

作者：刘玉
出处：湖南大学硕士 2018
关键词：建筑业；天元建筑公司；营改增；税负
摘要：营改增是我国税制结构改革的重要举措,其根本目的是减轻企业税负,优化税制结构,促进产业结构的转型升级。作为国民经济的支柱产业之一,建筑业处于社会再生产过程的中间环节,对建筑公司征收营业税使得其从上游供应商购进的原材料等无法进行抵扣,从而导致增值税抵扣链条断裂并造成重复征税的问题。2016年5月1日起,建筑业全面纳入营改增试点范围。面临全新税务环境的建筑公司是否能如期实现减税目标?如若不能,造成该现象的原因是什么?如若能明晰建筑公司在实施营改增过程中存在的问题,不仅有助于建筑公司实现减税目标,推进国家营改增政策的实施,还有益于帮助建筑行业实现转型升级。本文以我国全面推行营改增作为政策背景,以天元建筑公司营改增实施状况作为研究对象,从阐述营业税与增值税相关概念及理论出发,并深入解读营改增相关政策,为研究天元建筑公司营改增实施情况提供坚实的理论基础与政策支撑。接下来,本文采用案例分析、对比分析、调...

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保证金调整对沪深300股指期货价格发现功能的影响研究

作者：张艳
出处：湖南大学硕士 2018
关键词：保证金；股指期货；价格发现功能
摘要：价格发现功能是期货市场的三大功能之一,对期货市场的正常运行至关重要。沪深300股指期货是我国第一批推出的股指期货金融衍生工具,开启了我国股指期货衍生品市场的新纪元,代表着我国金融市场改革迈出了一大步。它是由300只规模大、流动性好的股票组成,具有较强的市场代表性,因此本文将重点研究沪深300期货合约的价格发现功能的实现情况、动态变化及其相关影响因素。保证金制度的合理设计对期货市场的正常运行至关重要。保证金制度使得投资者不需要支付合约所需的全部对价,而只要缴纳一定比例的资金作为履约保障,就可以实现期货交易的正常交易。因此,本文以保证金水平的调整为时间节点,采用了静态分析和动态分析两个方面,对沪深300股指期货市场的价格发现能力进行了研究,并进一步分析保证金调整对期货价格发现功能的影响。静态分析中,本文通过协整检验发现期货价格和现货价格之间存在着长期协整关系,运用VECM模型对股指期现货市场的...

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“一带一路”背景下自贸区金融开放创新研究——以广东自贸区为例

作者：李章
出处：中共广东省委党校硕士 2018
关键词：一带一路；自贸区；金融开放；创新
摘要：金融危机后,世界经济格局深刻调整,全球盛行贸易保护主义,区域经济合作更加频繁。在这个大背景下,中国于2013年设立首个自由贸易试验区——上海自贸区。随后在2015年又同时批准成立广东、福建和天津三个自贸区。广东自贸区在上海自贸区先行的基础上将金融作为核心位置,旨在通过金融的发展带动跨境贸易的进一步优化升级。2013年“一带一路”倡议的提出使自贸区金融开放度进一步扩大,也为其指明了未来的发展方向。从更深层次来讲,自贸区的金融开放是我国金融开放的领头兵,也是我国金融在探索对外开放中的风向标。本文以广东自贸区为例,研究“一带一路”背景下自贸区的金融开放创新问题。本文借助区域经济一体化理论、跨境次区域合作理论和金融开放理论形成本文的研究视角和研究思路,在阐述广东自贸区金融开放现状和特征的基础上,分析了自贸区金融开放在“一带一路”背景下存在的问题以及原因。随后,通过计量模型进行实证分析,论证了金融开...

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科技金融模式下商业银行小微企业信贷业务风险管理——以N银行南京分行为例

作者：李霁
出处：南京信息工程大学硕士 2018
关键词：科技金融；小微企业；风险管理
摘要：小微企业占我国工商企业登记数量的90%,是我国经济发展的重要部分,小微企业涉及民生消费、就业拉动等各个方面,对国民经济起到重要作用。近年来,我国经济的发展方式和动力都呈现出逐步转换的趋势,在经济“新常态”背景下,供给侧改革不断深入,科技型小微企业越来越多的涌现,成为促进我国经济发展及产业结构优化的重要主体。与此同时,中央和地方政府前后相继推出了一些支持科技型企业发展的科技金融政策,鼓励这些科技型小微企业得以发展。但是,小微企业的信贷业务风险管理历来是商业银行在发展小微业务时遇到的关键性问题,因此开展科技小微企业信贷业务是未来的一种全新的探索,对于其风险管理的研究更是对于国家经济发展、商业银行及广大科技型小微企业主都具有重要意义。N银行南京分行在敏锐感受到市场变化后,在2011年成立科技支行对于科技金融模式下的小微企业信贷业务发展模式进行了探索,经过了五年的摸索、调整,N银行南京分行在科技金...

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基于大数据的沙县农商行沙县小吃信贷管理优化研究

作者：董运青
出处：福建农林大学硕士 2018
关键词：大数据；小微企业信贷；农商行
摘要：农村商业银行扎根于我国农村地区,其最初的业务主要是为了满足广大农村地区客户的金融需求。随着市场经济的发展,农村商业银行在扶持小微企业发展、提高市场经济活力、支持地方经济发展等方面也发挥着越来越重要的作用。与国有控股商业银行、股份制商业银行与城市商业银行相比,农村商业银行的资产规模较小,在大中型企业客户的竞争领域缺乏核心竞争力,难以完全满足这些客户的金融服务需求,再加上,受到利率市场化的影响,银行间的竞争不断加剧。因此,在充分考虑外部竞争以及自身实际情况后,许多农村商业银行纷纷把小微企业客户作为了新的利润增长点,加大了对小微企业的信贷支持,推出更加符合小微企业发展需求的金融服务。沙县农商行作为福建沙县地区的农村商业银行,与沙县本地的知名小微企业——沙县小吃已经开展了多年的合作,主要通过小额信贷的形式对沙县小吃的发展给予支持。但是,沙县小吃经营者作为单独的小微经营个体,经营风险较大,对沙县农商...

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宏观审慎监管政策工具有效性研究——基于DSGE模型的实证分析

作者：许玲
出处：吉林大学硕士 2018
关键词：宏观审慎监管政策；资本充足率；LTV率；DSGE模型
摘要： 2008年的金融危机使经济学家和政策当局意识到仅实行微观审慎监管政策和货币政策已不足以维持金融系统稳定。决策机构开始关注以宏观审慎监管为主题的金融监管改革,由微观审慎监管向宏观审慎监管过渡成为“次贷危机”以来世界各国的广泛共识。中国政府高度重视以宏观审慎监管为主要内容的改革,宏观审慎监管体系的构建有条不紊的开展。中国人民银行在2009年的中国货币政策执行报告中指出,需逐步构建我国宏观审慎管理制度,充分发挥宏观审慎监管政策的逆风向调节功能;进一步地,2015年又提出宏观审慎的新概念,并宣布从2016年起将差别准备金动态调整和合意贷款管理机制合并纳入宏观审慎评估体系(Macro Prudential Assessment,MPA)。从而完善宏观审慎管理框架,发挥逆周期调节作用,更加有效地防范系统性风险。本文立意研究宏观审慎监管工具的有效性,来帮助实现中国经济转型中的结构调整,平稳去杠杆、去产能...

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辽宁省高等教育财政支出绩效评价研究

作者：王贺
出处：辽宁师范大学硕士 2018
关键词：高等教育财政支出；绩效评价；数据包络分析法(DEA)；支持向量机算法(SVM)
摘要：高等教育事业一直以来对全社会发展起着至关重要的作用,党的十九大提出新时代中国特色社会主义发展的宏伟目标是全面建成社会主义现代化强国。强国须由教育奠基,教育助力强国建设。随着教育事业的发展,高等院校在教学科研管理过程中出现了诸多问题,从辽宁省目前情况看,高等教育财政支出总量不足,而且在财政性教育经费有限的情况下,部分高等院校的财政性教育经费利用率较低,存在一定程度的资源浪费。由此看来,制定一整套行之有效的高等教育财政支出绩效评价体系尤为重要,利用评价结果剖析高等教育财政支出绩效评价存在的不足,提出相应的解决建议,缓解财政性教育资源浪费现状。近年来,辽宁省政府和高等院校越来越重视财政支出的效率问题,政府相关部门出台多项此领域的规章及办法,但目前辽宁省对高等教育财政支出绩效评价研究仅限于理论阶段,缺乏完整的绩效评价指标体系。本文通过搜集2010-2016年我国以及辽宁省高等教育财政支出相关数据,...

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假设清算法在xx农商行不良贷款价值评估中的应用研究

作者：陈雨柔
出处：湖南大学硕士 2018
关键词：假设清算法；农商；不良贷款；价值评估
摘要：当前,我国经济正处于加速转型阶段,经济增速放缓,供给侧结构性改革,商业银行不良贷款在2015年快速攀升。银行不良贷款是我国商业银行重要的资产构成,但是,大量的不良贷款会使商业银行的资产管理质量变差,资产的流动性降低,不仅银行的盈利能力会受到很大影响,严重时甚至会危及国家经济的正常运转。因此,无论是继续持有还是处置出售银行不良贷款,关注银行不良贷款价值变化,选择合适的不良贷款价值评估方法,对有效管理银行不良贷款具有重要意义。本文在系统地综述有关银行不良贷款价值评估的研究动态的基础上,以xx农商行不良贷款处置环节存在的价值评估问题为研究对象,对比其他评估方法,对假设清算法进行可行性分析并具体运用于xx农商行不良贷款处置环节中。通过对xx农商行的实地调研,与相关工作人员交流,发现xx农商行在不良贷款管理上存在资料审核不严,不持续关注贷款情况,处置成本过高等问题,深入了解发现,该农商行不重视不良贷...

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